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顺丰确认启动A股上市 数月内将披露招股书

时间:2016-02-23 14:13:00    来源:新讯网    浏览次数:    我来说两句() 字号:TT

  继申通、圆通分别借壳艾迪西(002468,股吧)、大杨创世(600233,股吧),曲线抢占A股市场席位后,民营快递另一巨头顺丰也已确认启动A股上市。

  据证券时报2月23日报道,顺丰控股(集团)相关人士表示,“深圳证监局目前已受理公司的上市辅导申请,辅导机构为华泰联合证券、招商证券(600999,股吧)和中信证券(600030,股吧)。”

  过去几年,快递业收获光环无数。2011年-2014年,行业连续四年业务量以超过50%的速度狂飙增长,但发展背后又暗藏隐忧,2015年行业增速放缓至50%以下,同质化竞争、利润下滑的问题渐渐凸显。随着快递企业逐渐以各种方式借道资本市场,2016年,无疑将成为民营快递业发展整合的关键年,巨头们也将由过去的“规模之争”迈向“资本之争”。

  2013年8月,顺丰首度实现“融资破冰”。据报道,公司引入元禾控股、招商局集团、中信资本、古玉资本四家战略投资者,并转让出25%的顺丰速运股份。

  尽管上述动作被外界理解成为上市铺路,然而,顺丰似并未打算立即着手证券化,创始人王卫也在公开场合表态,投资方未就IPO问题作出强制要求,同时目前没有上市计划。如今,顺丰突然确认启动A股上市,前述投资者们也可以宽心了,毕竟,对于PE投资者来说,退出是完成投资的最后步骤,也是最终实现股权变现,获得实际利润的重要环节。

  关于上市细节,顺丰控股上述相关人士表示,“公司过几个月将披露招股说明书,现在还不方便透露。”事实上,除了快递业务,顺丰控股旗下还拥有商业、金融等众多业务板块,其中,顺丰速运的盈利能力最强,该板块也被业界认为极有可能被公司单独拿出来上市。

  官网显示,顺丰速运1993年于广东顺德诞生。截至2015年7月,顺丰已拥有近34万名员工,1.6万台运输车辆,19架自有全货机及遍布中国大陆、海外的12260多个营业网点。资料显示,2014年顺丰占据8%的市场份额,位于申通、圆通、中通之后,但公司盈利能力一直处于行业领先地位。

  问题是,长期以来,现金流充沛、对融资不感冒的快递企业,如今为何竞相寻求上市呢?

  一方面,受益于电商的发展,快递业规模迅速扩大。国家邮政局数据显示,“十二五”期间,全国快递服务企业业务量持续快速增长,市场规模从2011年的36.7亿件增长到2015年的206.7亿件,年均增长率超过50%。按照国务院印发的促进快递业发展若干意见,到2020年快递年业务量达到500亿件,业务收入达8000亿元。

  另一方面,受制于电商的发展,快递业的盈利能力也逐渐削弱。“十二五”期间,全国快递件平均运价持续下跌,从2011年的20.7元/件跌至2015年的13.4元/件,五年的降幅达到35.1%。

  中金公司分析指出,电商未来会继续以快件量的优势,利用快递业同质化竞争的弊端打压快递价格,进一步恶化以网购为主的快递业企业微利化情形。

  此外,部分大型电子商务企业,如阿里巴巴、京东、苏宁云商(002024,股吧)等,正通过自建物流体系的方式降低对第三方物流企业的依赖。

  由此,伴随着规模的扩大,尽管行业整体利润呈现增长态势,但在快递价格下滑等因素影响下,快递行业的毛利率持续下滑,中金公司数据显示,行业毛利率已从2007年约30%的水平下滑至目前5%~10%的水平。而正是这种微利化趋势,催生了快递业公司的融资需求。

  国金证券(600109,股吧)认为,上市融资后,快递企业将提高服务质量和时效性。精益运营,航空机队、转运中心等重资产投入将成为行业趋势,但由于所需投资金额巨大,预计未来,资本实力将成为快递企业竞争的新壁垒。

  值得关注的是,去年9月顺丰控股旗下顺丰投资入股了A股公司炼石有色(000697,股吧),这也成为顺丰在A股市场的“首秀”。

 

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